Peran Arus Kas Dan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.51903/jedchn24Keywords:
Arus Kas, Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Financial DistressAbstract
This study aims to analyze the role of cash flow and financial ratios in predicting financial distress in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2021–2023. The independent variables include cash flow, profitability, liquidity, leverage, and activity ratios, while financial distress serves as the dependent variable. This research employs logistic regression analysis with purposive sampling, resulting in a sample of 100 companies with a total of 300 observations. The findings reveal that liquidity and activity ratios have a significant negative effect on financial distress, while solvency has a significant positive impact. However, cash flow and profitability do not significantly influence financial distress. These findings highlight the importance of liquidity management and asset efficiency in reducing financial distress risk, while also indicating that high debt burdens increase the likelihood of financial distress. The study’s implications provide valuable insights for management and investors in making strategic financial decisions
References
Andreini, R. M., & Safrida, L. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Sektor Properti, Real Estate, Dan Konstruksi. Trilogi Accounting and Business Research, 4(1), 5–6. https://doi.org/10.31326/tabr.v4i1.1597
Arjun, M., & Alwi, A. (2023). Analisis Rasio Likuiditas Dan Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan PT. Wijaya Karya Tbk. Trending: Jurnal Manajemen Dan Ekonomi, 1(4), 377–391.
Erawati, T., Pratiwi, C., & Grediani, E. (2024). THE EFFECT OF FINANCIAL DISTRESS AND CAPITAL STRUCTURE MODERATED BY COMPANY SIZE. Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi, 8(2), 345–359.
Fadhlia, M., & Arifin, Z. (2022). Analisis Prediksi Financial Distress: Perbandingan antara Model Empiris dan Model Altman. Selekta Manajemen: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Manajemen, 1(3), 39–56.
Gani, A. G. (2023). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Cash Flow Return on Assets Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021. 2007, 63–80.
Goreti, M., Indarti, K., & Widiatmoko, J. (2023). Jurnal ASET (Akuntansi Riset) Political Connections and Tax Avoidance: Does Audit Quality Moderate The Relationship? https://doi.org/10.17509/jaset.v15i2
Hendra, J., Claudia, C., & Rustianawati, M. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Financial Distress dan Profitabilitas terhadap Ketepatan Waktu Penyampaian Laporan Keuangan pada Perusahaan Subsektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI. EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 8(1), 1–23.
Herita, A. P., Hartini, T., & Africano, F. (2021). Prediksi Financial Distress dengan Menggunakan Pendekatan Logistic Regression (Logit. Sains: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 13(2), 276. https://doi.org/10.35448/jmb.v13i2.10935
Indarti, M. G. K., Widiatmoko, J., Badjuri, A., & Ambarwati, T. (2021a). Determinan Konservatisme Akuntansi: Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia DETERMINAN KONSERVATISME AKUNTANSI: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Akuntansi Indonesia, 10(2), 161–174.
Indarti, M. G. K., Widiatmoko, J., Badjuri, A., & Ambarwati, T. (2021b). Determinan Konservatisme Akuntansi: Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia DETERMINAN KONSERVATISME AKUNTANSI: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Akuntansi Indonesia, 10(2), 161–174.
Indarti, M. G. K., Widiatmoko, J., Badjuri, A., & Ambarwati, T. (2021c). Determinan Konservatisme Akuntansi: Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia DETERMINAN KONSERVATISME AKUNTANSI: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Akuntansi Indonesia, 10(2), 161–174.
Indarti, M. G. K., Widiatmoko, J., & Pamungkas, I. D. (2020). Corporate Governance Structures and Probability of Financial Distress: Evidence From Indonesia Manufacturing Companies. International Journal of Financial Research, 12(1), 174. https://doi.org/10.5430/ijfr.v12n1p174
Isdina, S. H., & Putri, W. W. R. (2021). Pengaruh Laba Dan Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(1), 147–158. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i1.490
Islam, S., & Umaimah. (2024). PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI (STUDI PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2018-2021). Jurnal Ilamiah Mea (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 8(1), 2305–2320.
Kartika, R., & Hasanudin, H. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Terbuka Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Periode 2011-2015. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 15(1), 1–16. https://doi.org/10.47313/oikonomia.v15i1.640
Kasmir. (2019a). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo.
Kasmir. (2019b). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo.
Khoir, R. K. A., & Wafiroh, N. L. (2024). Profitability, Liquidity, Board Size, and Gender Diversity on Financial Distress. MEC-J (Management and Economics Journal), 8(2), 185–202. https://doi.org/10.18860/mec-j.v8i2.26558
Kholifah, N., & Hartono, S. (2020). Z-Score, Springate Dan Zmijewski Pada Pt Solusi Bangun Indonesia Tbk. 04(02), 496–508.
Maulida, I. S., Moehaditoyo, S. H., & Nugroho, M. (2018). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2014-2016. Jurnal Ilmiah Administrasi Bisnis Dan Inovasi, 2(1), 180–194. https://doi.org/10.25139/JAI.V2I1.1149
Maulidya, P., Prihatni, R., Muliasari, I., & Jakarta, U. N. (2023). Pengaruh Leverage dan Likuiditas terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas sebagai Pemoderasi. 4(2), 526–539.
Rizqiyani, S. M., Qodriyani, M., & Ashsifa, I. (2024). Survival of ASEAN Firms: Understanding Profitability, Liquidity, and Solvency Dynamics During Financial Distress. KnE Social Sciences. https://doi.org/10.18502/kss.v9i17.16372
Meiliana, A. R., Muslimin, M., & Dalimunthe, N. P. (2024). How Does Leverage, Firm Size, and Cash Flow Affect The Financial Distress? International Journal of Economics, Management and Accounting, 1(3), 379–387. https://doi.org/10.61132/ijema.v1i3.213
Munawir. (2016). Pengaruh Hutang Jangka Pendek, Hutang Jangka Panjangdan Kinerja Keuangan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 1(2461–0593), 18.
Oktapani, S., & Maryani, N. (2024). Pengaruh Operating Cash Flow, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2022. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(4), 3089–3104. https://doi.org/10.47467/elmal.v5i4.1861
Oktapani, S., Maryani, N., Ekonomi, F., Bisnis, D., Jenderal, U., & Yani, A. (2024). Pengaruh Operating Cash Flow, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2022. 5, 3089.
Prastyanti, T. R., Indarti, M. K., & Widiatmoko, J. (2024). Meningkatkan Kualitas Laba Melalui Corporate Governance. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 24(2), 1565. https://doi.org/10.33087/jiubj.v24i2.4299
Pratiwi, L. L., Wahyuni, E. T., & Adrianto, Z. (2024). Understanding The Cash Flow Impact on Financial Distress among Hospitality Listed Firms Amidst the Covid-19 Pandemic: The Case of Indonesia. Quantitative Economics and Management Studies, 5(1), 142–152. https://doi.org/10.35877/454ri.qems2322
Rahim, N. T. A., Noholo, S., & Husain, S. P. (2023). Pengaruh Laba Bersih Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(3), 407–425. https://doi.org/10.24912/je.v28i3.1689
Rahma, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage dan likuiditas terhadap financial distress. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(9), 4013–4019. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i9.1583
Rahmadiany, D. (2020). Penggunaan Laba, Arus Kas dan Leverage untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. Global, 5(2), 1–14.
Rizki, D., Putri, C., & Andayani, S. (2024). LEVERAGE AND LIQUIDITY LEVELS: THE IMPACT ON FINANCIAL DISTRESS IN VARIOUS SECTORS OF VARIOUS INDUSTRIES. 4(1). https://doi.org/10.53067/ije3.v4i1
Sinambela, T., & Marpaung, A. (2020). Authentic Happiness As a Mediator of Learning Organization. DIJMS, 2(1), 112–124. https://doi.org/10.31933/DIJMS
Susanti, F., Rasyad, R., & Wardi, J. (2022). Pengaruh Laba Dan Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing, 17(2), 126–134. https://doi.org/10.37301/jkaa.v17i2.92
Susanti, F., Rasyad, R., & Wardi, J. (2022). Pengaruh Laba Dan Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing, 17(2), 126–134. https://doi.org/10.37301/jkaa.v17i2.92
Susanti, W., & Takarini, N. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, dan Aktivitas dalam Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan Subsektor Retail Trade yang Terdaftar di BEI. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(2), 488. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v6i2.591
Susanto, J. G. Y., & Handoyo, S. E. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, solvabilitas, dan aktivitas terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2021. In Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan (Vol. 7, Issue 5, pp. 1139–1152). https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i5.26513
Syafella, D. N., Simbolon, R., & Rangkuti, L. E. (2022). Pengaruh Laba, Capital Intensity, Leverage, dan Aktivitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JRAM (Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma), 9(1), 23–29. https://doi.org/10.30743/akutansi.v9i1.5430
Wicaksono, A. D., Indarti, M. G. K., & Widiatmoko, J. (2024). Corporate Governance Mechanisms on Earnings management in the Indonesian Banking Sector. Accounting and Finance Studies, 4(1), 051–059. https://doi.org/10.47153/afs41.9072024
Widiatmoko, J., Indarti, M., & Nuswandari, C. (2023). Accounting Conservatism: Antecedents and Consequence in Indonesia Manufacturing Companies. WSEAS Transastions on Business and Economics, 10, 2315–2324.
Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468
Wulandari, B. R., Indarti, M. G. K., & Widiatmoko, J. (2024). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Agresivitas Pajak Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 7(3), 4607–4613. https://doi.org/10.31539/costing.v7i3.9120
Yuniar, E., Andriana, I., & Taufik. (2024). Pengaruh Arus Kas Terhadap Financial Distress pada Sektor Infrastruktur yang Terdaftar di BEI. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(4), 4013–4032. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i4.854
.png)
